编 辑丨佚名
5月15日夜间，“i茅台”APP发布公告称，按照随行就市、供需适配、量价平衡、相对平稳的原则，贵州茅台酒股份有限公司定于5月16日00:00起，对部分贵州茅台酒产品自营体系零售价格进行调整。其中：53%vol 500ml 陈年贵州茅台酒（15）由4199元/瓶调整为4279元/瓶；53%vol 500ml 贵州茅台酒（精品）由2299元瓶调整为2359元/瓶；53%vol 500ml 贵州茅台酒（丙午马年）珍享版由2499元/瓶调整为2699元/瓶；飞天53%vol 1L贵州茅台酒由2989元/瓶调整为3119元/瓶。贵州茅台上一次涨价，是在今年3月底。3月30日晚间，贵州茅台发布公告称，经研究决定，公司自3月31日起，将飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)销售合同价，由1169元/瓶调整为1269元/瓶；自营体系零售价由1499元/瓶，调整为1539元/瓶。
01
两月前美女财务总监、董秘被查
2026年3月13日，一则重磅反腐消息震动资本市场与白酒行业。据贵州省纪委监委派驻贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司纪检监察组、遵义市纪委监委联合通报，贵州茅台酒股份有限公司党委委员、副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰，因涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。同日，贵州茅台（600519）发布《关于高级管理人员被实施留置的公告》，公司于当日收到遵义市监察委员会留置通知，蒋焰被依法实施留置。为保障公司治理与信披工作正常推进，暂由公司董事长陈华代行董事会秘书职责。
公开履历显示，蒋焰出生于1977年6月，中共党员，拥有大学本科学历，兼具法学学士、工商管理硕士学位，具备扎实的金融与管理专业功底，从业经历聚焦金融领域与茅台体系，深耕多年后跻身茅台核心高管层。
2001年7月至2012年4月，蒋焰任职于中国银行贵州省分行，先后从事银行会计、公司信贷、法律合规、风险内控等岗位，积累了丰富的金融风控、财务合规实操经验；2012年4月至10月，转战兴业银行贵州省分行，参与分行筹建并担任业务拓展部副总经理。
2012年10月，蒋焰正式加入茅台体系，牵头负责茅台集团财务有限公司筹建，出任风险总监；此后多年，她先后执掌茅台建信投资基金、茅台融资租赁等核心金融板块，担任多家茅台系金融子公司董事长、总经理，深度参与茅台金融板块布局与运营。2021年11月，蒋焰迎来职业关键晋升，出任贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书，同时兼任茅台集团财务有限公司党支部书记、董事长，成为茅台为数不多身兼数职、把控核心财务与信披大权的高管。
讽刺的是，就在不久之前，蒋焰还曾以对茅台的“深情告白”引发过公众关注。2023年10月，在一场沪市上市公司集体路演活动中，时任财务总监兼董秘的蒋焰现场讲述了自己与茅台的“情缘”：我11年前来到茅台工作，选择茅台是很幸运的。虽然我是从金融机构来的，但来了之后就觉得我大概率不会再换工作了。第一份爱是难得的，但最后一份爱是非常珍贵的。
她还引用数据称，茅台的员工离职率仅为万分之三，已有员工四代同在茅台工作。
作为A股市场的“市值标杆”，贵州茅台总市值超1.7万亿元，一举一动都牵动着资本市场神经。蒋焰作为公司财务与信披核心负责人被查，是茅台近年来持续深化反腐工作的又一重要举措，释放出茅台反腐无死角、紧盯关键岗位的强烈信号。
回顾过往，茅台反腐早已进入深水区，此前已有多位高管因违纪违法被查处，包括原董事长袁仁国、原财务总监谭定华等核心管理人员，均因利用职务便利谋取私利、违规违纪受到法律严惩。此次蒋焰被查，进一步凸显出监管部门对白酒行业龙头企业关键岗位、重点领域的从严监管态势，聚焦财务管控、经销商管理、资本运作等廉洁风险高发环节，持续肃清行业乱象。
02
三任董事长落马的治理挑战
与亮眼业绩形成鲜明对比的是，贵州茅台近年来深陷管理层腐败漩涡，上市24年来已有三任董事长落马，引发市场对公司治理的关注。
任职近19年的原董事长袁仁国（2000-2018任职）于2019年被查，这位执掌茅台20年的"功臣"，被查出将经营权作为利益交换工具，其"家族式腐败"涉及违规审批经销商、亲属代持股份等操作。中纪委通报显示，仅其个人受贿金额就达数亿元，更通过亲属代持股份、关联交易等手段构建起庞大利益网络，最终被判处无期徒刑。
接替袁仁国的高卫东（2020-2021任职）任职仅一年半，高卫东在任期间推动的渠道改革被指存在利益输送，2024年初因受贿1.1亿余元获判无期徒刑。
最新被调查的是原董事长丁雄军（2021-2024任职），2024年1月2日，贵州省纪委监委宣布其涉嫌严重违纪违法接受审查调查，此时距其卸任茅台董事长仅8个月。
三任董事长接连落马，暴露出国有企业权力监督的薄弱环节，也反映出茅台酒经营权背后的利益博弈。贵州省纪委监委数据显示，茅台反腐已查处高管23人，34%的经销商涉利益输送，涉案金额超过20亿元。
2025年10月27日，随着张德芹的突然离任，公众目光再次聚焦这个万亿帝国，张德芹作为从茅台车间技术员成长起来的“土生土长”的干部，张德芹的职业生涯与茅台紧密相连：1995年进入茅台，从基层酿造岗位起步，历任习酒董事长、茅台集团副总经理等职。2019年短暂离开茅台体系后，他于2022年习酒“单飞”后回归执掌习酒，直至2024年重掌茅台。
接替张德芹担任茅台股份董事长的是贵州省能源局局长陈华，这位彝族干部毕业于中国矿业大学，长期深耕能源领域，曾任盘江煤电集团董事长、贵州省能源局局长等职。从煤炭行业跨界执掌白酒龙头，这一任命背后或蕴含地方政府对茅台战略定位的重新思考。
白酒行业正处于消费结构转型、存量竞争等叠加的深度调整期，头部企业优势持续扩大，消费场景与价格体系面临重构。不仅仅是茅台酒价格在持续下跌，各大白酒品牌价格呈现普跌态势，包括剑南春水晶酒、金沙酒业摘要、珍酒三十年等白酒品牌市场终端均价显现环比下跌走势。
飞天茅台的价格波动，本质上是市场规律对过度金融化消费品的矫正，而公司稳健的业绩、强劲的动销和坚实的品牌基础，决定了其核心价值并未动摇。对于贵州茅台而言，当前面临的双重任务是：既要应对消费理性化、渠道多元化带来的市场变革，持续优化价格体系和产品结构；更要吸取管理层腐败的深刻教训，完善公司治理机制，强化权力监督，筑牢合规防线。
作为中国白酒行业的龙头企业，茅台的发展不仅关乎自身业绩，更影响着行业生态的走向。未来，如何在保持业绩增长的同时实现高质量治理，如何在适应市场变化的过程中坚守品质与品牌初心，将是其实现可持续发展的关键。1399元的价格插曲，或许将成为茅台加速转型的契机，推动其从“价格神话”向“价值标杆”的深度蜕变。
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